“风暴过去了，该往前看了”

　　在A股市场经历震荡调整之时，一批主动权益基金不仅扛住波动压力证券炒股配资查询，基金单位净值更是创出历史新高。

　　Wind数据显示，截至8月14日，在2026年之前成立的主动权益基金（包括普通股票型、偏股混合型、平衡混合型、灵活配置型基金）中，共有89只基金8月单位净值创下历史新高。

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　　方正富邦基金基金经理乔培涛管理的产品表现突出。8月14日，其管理的方正富邦金立方一年持有、方正富邦新兴成长，单位净值分别创下自2023年9月、2020年8月成立以来的历史新高。

　　“风暴过去了，该往前看了”，乔培涛最新表示，自己的策略从之前的保守稳健转为更加积极进取。

从保守稳健转为积极进取

　　从方正富邦金立方一年持有披露的季度持仓来看，乔培涛的投资风格较为灵活，每个季度该基金的前十大重仓股都有大面积“翻新”。乔培涛的持仓也相对分散，前十大重仓股的合计占比在30%左右。

　　2026年二季度，该基金前十大重仓股中新纳入9只个股，分别为宁德时代、亿纬锂能、中矿资源、海康威视、石大胜华、新强联、华测检测、紫光国微、海光信息，原有重仓股璞泰来获得增持。

　　7月，A股市场调整，该基金的回撤幅度控制在3%以内。8月，该基金开始反弹，单位净值在8月14日创历史新高，截至当日，今年以来收益率近60%。

　　图片来源：Wind

　　经历二季度持仓的再平衡处理后，8月11日，乔培涛表示，关注的三个变量已发生明显变化：一是随着外部冲突缓和、油价回落，美联储加息预期基本被打消，宏观风险大幅收敛；二是四大云厂商财报显示云业务发展良好，投资回报周期、订单增速等硬指标表现均好于预期，AI产业的ROI（投资回报率）验证过关；三是杠杆资金已回到年初水平，筹码结构较干净。

　　“风暴过去了，该往前看了”，在乔培涛看来，风险变量收敛之后该提高仓位弹性，自己的策略从之前的保守稳健转为更加积极进取。

　　具体方向上，乔培涛认为，AI模型在竞赛，硬件端的需求会越来越大；“减存增光”或是未来两年大的趋势，充分重视NPO（进封装光学）、CPO（共封装光学）等新光互联方案的技术进展，受益公司的弹性可能较大；存储、电子布、铜箔、光纤等瓶颈和涨价环节仍有阶段性机会，在“远水”没来之前，“近渴”里藏着阿尔法机会。

价值派基金经理久违“上榜”

　　价值派基金经理在7月迎来了久违的“顺风期”。

　　万家基金黄海管理的万家宏观择时多策略、万家新利，单位净值均在8月14日创下了自2017年3月、2015年5月成立以来的历史新高，今年以来收益率均在30%以上。这两只基金曾是2022年全市场仅有的两只全年收益率超40%的主动权益基金。

　　图片来源：Wind

　　2026年二季度，万家宏观择时多策略进行了适度的结构调整：一方面，兑现能源行业的部分收益，分散行业集中度；另一方面，逢低布局品牌消费品、传媒、有色、化工等低估值优质公司。

　　二季度，该基金在前十大重仓股中新纳入广汇能源、华阳股份、古井贡酒、宏桥控股、山西汾酒、贵州茅台，同时明显减持平煤股份、新集能源、潞安环能、山煤国际。7月，宏桥控股股价涨超40%，古井贡酒、山西汾酒股价均涨超20%，华阳股份、贵州茅台、广汇能源股价均涨超10%，万家宏观择时多策略A当月收益率突破15%。

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　　黄海在基金二季报中表示，K形分化已行至阶段性极致，海外科技板块内部亦在缩圈，若紧缩预期回落，K形裂口有望收敛。